Dólar continua em queda e se aproxima da marca de R$5

Nesta quarta-feira (24), o dólar registrou uma nova queda, sendo cotado a R$ 5,135, renovando o menor valor em quase dois anos. Desde o início de 2026, a moeda americana acumula desvalorização de 6% frente ao real, pouco mais da metade da retração registrada em 2025, quando recuou 11,18%. Contudo, a sequência de perdas acompanha uma tendência global de enfraquecimento do dólar, refletida também em outras moedas internacionais.

De acordo com especialistas, o recuo da moeda americana é influenciado por fatores tanto externos quanto internos. No plano internacional, a expectativa de cortes de juros pelo Federal Reserve (Fed) e a persistente instabilidade institucional nos Estados Unidos têm diminuído a confiança na moeda. Além disso, questões geopolíticas, como a ameaça norte-americana de ação militar contra o Irã e o "vai-e-vem" das tarifas de importação, contribuem para fortalecer divisas de mercados emergentes, incluindo o real.

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Já no cenário interno, o diferencial de juros elevado e o fluxo de capital estrangeiro têm reforçado a valorização da moeda brasileira. Com a Selic em 15% ao ano, o Brasil mantém uma das maiores taxas reais do mundo, estimada em 9,23% para os próximos 12 meses, atrás apenas da Turquia, segundo levantamento de Jason Vieira, da MoneyYou e Lev Intelligence.

O ingresso de recursos estrangeiros no mercado acionário e de títulos também impulsiona a valorização da moeda brasileira. Em janeiro, o país recebeu cerca de US$ 3,8 bilhões em ações e US$ 7 bilhões em títulos de dívida.

Especialistas destacam que, apesar da tendência de queda, há divergência sobre até onde o dólar pode recuar. Segundo analistas, se o fluxo de capital estrangeiro continuar positivo, o real pode permanecer forte no curto prazo, mas a médio e longo prazo o diferencial de inflação tende a favorecer a recuperação da moeda americana. Outros especialistas apontam que o atual cenário de juros elevados, entrada de investidores e preços das commodities sustentados poderia permitir que o dólar atingisse patamares abaixo de R$5.

No entanto, há também uma perspectiva mais cautelosa. Para alguns analistas, sem mudanças estruturais no risco fiscal e na política econômica, o dólar dificilmente romperá a barreira de R$5, projetando média mensal de R$5,25 a R$5,26 até o início do segundo semestre deste ano.

Além disso, o calendário eleitoral brasileiro, com eleição presidencial em outubro, deve gerar maior volatilidade, já que a percepção do mercado sobre o compromisso do próximo governo com o ajuste fiscal será determinante para a valorização ou desvalorização do real.

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No âmbito global, o dólar mantém a posição dominante, respondendo por quase 60% das reservas internacionais e mantendo relevância no comércio, nas reservas de bancos centrais e como ativo de refúgio. Analistas afirmam que a tendência observada atualmente é apenas uma diversificação gradual das reservas, sem indicar uma substituição abrupta da moeda americana.

Além disso, especialistas reforçam que, apesar do recuo recente, o dólar ainda está acima da média histórica, havendo espaço para pequenas quedas, mas sem risco de perda a liderança global no curto e médio prazo.